近日，在高盛推出的中国商品指数（GSCCI）最新数据中显示，因为受到国内活跃的经济活动的推动，国内主要商品的价格压力正在上升，上游通胀压力正在加强。

    而央行今年以来为抑制经济过热已经连续五次维持小幅度加息的步伐，表现出抗击通货膨胀的强大决心。而这次促动央行加息的缘由仍是当前明显过热的经济数据，尤其是信贷、投资、价格数据以及由此滋生的通胀预期。

    但是此次高盛的研究报告中提出，国内上游通胀压力一直在积聚。最近几个月GSCCI的同比和环比增长都在加速，统计分析显示，GSCCI走势倾向于领先PPI和CPI通胀两个月左右。因此，高盛认为GSCCI近期的走强预示着PPI和CPI通胀在未来几个月内会继续面临上升的压力。

    高盛中国首席经济学家梁红分析，GSCCI的走强反映了潜在的强劲的经济活动势头。由于GSCCI的变动受投资需求和工业增加值的影响较大，因此不难看到该指数的变动倾向于与固定资产投资和工业生产的增长呈现同步走势。

    既然GSCCI与中国自身需求波动的关联较为密切，那么中国货币供应量的变化在影响GSCCI方面起着较大的作用也就不足为奇。在货币供应量扩张之后，实体经济活动往往加速增长，从而推高中国国内的大宗商品价格。

    高盛在报告中指出，广义货币供应量的走势往往比SCCI领先11个月。因此，今年货币供应得快速增长可能导致GSCCI未来较为显著的增长。

    GSCCI是一个衡量中国上游通货膨胀的周度指标，其近期走势表明上游的通胀压力正在积聚，可能反映了国内经济的强劲增长。广义货币供应量的增长趋势表明，GSCCI可能会进一步加速增长，这将推动该指数创出历史新高。     刘春香 每日经济新闻