□林华

　　新加坡腾飞集团近日成立总规模约人民币30亿元的腾飞中国工业园/产业园基金，以及总规模约人民币40亿元的腾飞中国商业地产基金。

　　过去大部分海外私募基金仅在香港或环中国周边地区设立总部或办公室，作为其投资中国大陆的桥头堡。然而，近年来，特别是去年开始，已有多家海外私募基金直接在大陆设立常驻办公室。去年共有54家外资私募基金在中国设立办公室，而大多数外资私募基金喜欢投资于中国房地产业。

　　除了具有新加坡政府背景的腾飞集团近日高调投资中国内地房地产项目外，香港最大的非上市地产公司南丰集团亦加紧在华地产投资的布局。香港南丰中国发展有限公司董事麦耀祖日前表示，2001年至今，南丰集团在内地房地产的总投资额约10亿美金。按此推算，南丰集团未来将有过百亿人民币的地产资金进入内地。

　　南丰中国通过与汇丰银行共同成立的汇丰南丰中国房地产基金参与内地的房地产投资。这个基金目前的总额为7亿美元。在北京，汇丰南丰中国房地产基金已介入了金融街1号项目。下一个介入的项目是位于北京西单的喜来广场。除了北京项目之外，该基金还对广东的项目进行调研。

　　值得一提的是，早期涉水中国房地产市场的外资私募基金，由于对中国房地产市场特有的政策、模式以及关系等方面极为不熟悉，其进入的主要方式是与国内大型房地产公司成立合资项目公司搞联合开发，或者独立成立投资公司开发房地产项目。随着私募基金进入房地产的深入，外资私募基金的投资策略由原来的合资合作开发房地产项目转变为以写字楼和商铺为主的资产收购，这是他们在严格的房地产调控下为探索新的盈利模式而作出的投资策略调整。

　　业内人士分析，境外投资者已清楚地看到中国房地产市场的远大前景，一致认为北京和上海将会成为“核心物业”的重要市场。在北京和上海等大城市，“奥运会”（2008年）和“世博会”（2010年）的申办加速了外资对房地产的投资，中高档服务公寓与别墅市场仍有很强的需求。