公司拥有丰富资源及远期保障基础

　　公司拥有储量达8.7 亿吨、平均品位为57%的钒钛磁铁矿资源，一、二期工程达产后将为公司提供510 万吨/年的铁精矿。同时，集团仍拥有近4 亿吨、平均品位52%的钒钛磁铁矿资源，可每年提供500万吨铁精矿。此外，集团拟将争取开发红格矿南段（储量19.4 吨）、

　　部分太和矿（储量17.18 亿吨）、凉山州铁矿群（储量4.8 亿吨）。

　　企业业绩短期增长乏力

　　不考虑整体上市，股份公司08 年每股收益仍将增长乏力，原因在于：一是股份公司没有明显的新增产能，预计08 年各主要产品产量与07年持平；二是总股本扩张较快，07~08 年期间公司总股本最大可增加8 亿股。根据测算，公司08、09 年业绩预计为0.34、0.41 元。

　　整体上市有利于长远发展

　　攀钢集团通过公司实现整体上市，总体上有利于企业的发展，主要体现在：一是关联交易大幅降低，利润流失明显减少；二是公司资源保障程度加速提高；三是集团通过整体上市，引入鞍钢作为战略投资者，有助于提高公司管理、研发等方面的实力，走向强强联合。但我们认为，上市公司实际上已拥有集团最优质的资产，整体上市拟注入资产，部分不理想。总股本快速扩大，可注入资产短期未能提供相应盈利能力，每股收益一、两年内增发乏力。此外，鞍钢集团的进入，在一、两内不会给攀钢带来实质影响。