◆该笔15亿元贷款系历史包袱：

　　5月14日，深发展公告该行与北大青鸟、东华置业、城建东华就2003年7-8月发放的一笔15亿元逾期贷款达成和解协议。该笔贷款发放对象为中财国企投资等五家企业，以北大青鸟旗下的东华置业为担保方，且由于东华置业将某项目土地使用权在未获合理对价情况下转让给城建东华，因此在贷款逾期后深发展对以上两家企业提出了诉讼。

　　◆重组协议若顺利执行将能保证其中10亿元贷款的回收：

　　根据该和解协议，城建东华应向深发展支付10亿元，其中3亿元以现金支付，剩余7亿元将在城建东华提供有效担保的基础上由深发展对城建东华的贷款重组之后支付。一旦以上款项支付完毕，深发展将撤销诉讼，但保留对其余相关方采取清收行动的权利。此外，重组后的贷款应在2009年底之前偿付完毕，并按季支付相关利息。

　　◆该笔不良贷款的处置对深发展的贷款质量有一定提升作用：

　　深发展之前已经对该笔贷款计提了6亿元的损失准备。若上述协议顺利执行，将减少10亿元不良贷款，这占到2008年1季度末深发展不良贷款总额的8.29%；并且即使余下5亿元无法追回，亦可冲回1亿元拨备。根据2008年1季度末的不良贷款和拨备状况计算，该笔贷款处置后深发展的不良率将因此降低约0.43个百分点，从而降低至4.72%；拨备覆盖率将提高约5.58个百分点至57.33%。

　　◆预计该行未来在不良贷款处置尚将投入更大精力：

　　由于不良贷款历史包袱是制约深发展今后发展壮大的一个重要因素（另一重要制约因素--资本重组状况过低已经基本得到解决），该笔较大规模不良贷款的解决就具有明显的利好指针意义。事实上，2007年深发展的不良贷款处置就取得了重大突破。预计该行未来在不良贷款处置尚将投入更大精力。维持"增持"评级。

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