★中石油回A以来 股市缘何暴涨暴跌！
▲谈这次中石油上市和大盘下跌到底有何关系？
▲中石油招谁惹谁了?
▲中石油能左右大盘?
▲中石油到底值多少钱?
中石油30亿A股于2007年11月5日挂牌上市，开盘即报48.6元，涨幅191.02%。全天小幅回落，收盘报43.96元，涨幅163.23%，换手率51.58%，成交额达699.9亿元。然而在接下来的走势中，中石油却领跌大盘，持续几周的暴跌，大盘下跌至今已失守5000。至12月上旬，中石油已在30元上下震荡。
大盘在5000点关口的多空争夺战称得上是你死我活，大盘先是连续大跌，甚至击穿半年线这根牛熊分界线;但随后权重股便展开全面反扑，股指又暴涨200多点，随后周五又跌了130多点。
在这股指的大起大落中，一只普通的个股———中石油被推到了风口浪尖上。大盘涨，它是头号功臣;大盘跌，它又是罪魁祸首。中石油真有这么大的能耐吗?
▲谈这次中石油上市和大盘下跌到底有何关系？
这次中石油给大盘带来的影响可不算少,重要的不是中石油的真正价值,而是中石油短线给大盘带来的影响,假设大盘跌到4000点的话,中石油能保持在35么?那时候25你都会认为贵,个股股价,特别是权重,和指数的互动性是很强的,我们现在站在5,6000点的高度看中石油,也许许多人认为35的中石油是可以接受的,但反过来,你35买了中石油,你准备是干分红呢还是希望他涨呢?很显然,48元的价格,对应的是大盘8000-10000点的高度,这叫透支指数,一个本应开在6000点的股票,把自己开盘开在8000点-10000点的高度上面,如果是只不起眼的二线股也就算了,很不幸的是,他是权重,大盘权重,大盘第一权重,虽然未计入指数,但从他上市当天起就对其他大盘权重股的涨跌起到了指导性的作用,他的下跌,不论是从48开始下跌,还是从30开始下跌,必然带动中石化的下跌,而中石化的下跌又带动其他权重的下跌,而看权重脸色行事的2,3线股自然也得跌一跌,大盘也就整体下跌,这是连锁效应,多米诺骨牌效应.
说实话,机构做股,是有计划的,考虑到上面所说的因素,对于中石油,当时的估计开盘范围在30-50之间,我下达的计划很简单:开盘40以上,立即出货,同时立即砸出其他权重股,开盘35-40,保持警惕,持股观望,随时准备出货,同时在其他权重上部分减仓,开盘35以下,持股观望,等待短线上涨出货.我想很多机构的计划和我都是类似的,事实证明这是正确无误的做法.
假使,中石油当天开在35,我想大多数机构会和我选择的一样,持股观望,这样多空自然容易产生平衡,中石油股价也容易在33-38之间波动的话,大盘也就在6000点附近震荡,保不定还能做个平台,而开盘35,短线爆炒到50,这个结果,各位可想而知了,因此,11.5开盘那天短线追高1857的散户和其他少数机构,是要为这次大盘暴跌要负很大责任的,可以说,他们在40以上不断买入那一刻,就决定了大盘的方向.
▲中石油招谁惹谁了?
围绕5000点的多空争夺战触目惊心，在股指的大起大落中，一只股票被推上风口浪尖———
嘉宾谈中石油对大盘的影响：国泰君安分析师翟鹏;中证投资分析师徐辉;威尔鑫投资研究中心分析师杨易君
▲中石油能左右大盘?
记者：我发现一个有趣的现象，中石油是“成也萧何败也萧何”;大盘一跌，它就成了罪魁祸首;可大盘一涨，它又成了功臣。一只股票似乎能直接影响到大盘走势，中石油真有这么大能耐吗?
翟鹏：中石油只是个促发因素而已。如果提前几个月上市，就不会调整这么厉害，更不会对大盘有这么大影响。中石油权重大也有很大关系，本身特质也决定了对大盘的影响。
徐辉：中石油之所以被推到风口浪尖还是因为其“风头”大，又连续下跌，自然成为众矢之的。实际上大盘的调整与中石油上不上市没关系，中石油不上市，市场也该调整了。
事实上，中石油A股上市当日并没有马上计入指数，但在那段时间市场也已经跌了不少;它计入指数之后，就对大盘下跌起到一个助推作用。
杨易君：中石油没上市前，工商银行是市场权重最大的航母，目前工商银行总市值不到中国石油总市值的一半，所以中石油的表现相对于大盘而言当然举足轻重。
以11月28日收盘价4803.4点计算，上证A股总市值为238065亿元，当日中国石油收盘32.15元，合计总市值为58834.5亿元，相当于A股总市值的24.7%;也就是说中石油每波动1分钱，将带来沪市大盘1.5点的波动。中石油的价格波动的确影响市场指数，但不是绝对性的。
▲中石油到底值多少钱?
记者：中石油的估值也是一个焦点话题，有读者问：当初上市时，机构都预测其合理价位应在38元左右，可现在大跌了，机构又说其合理价位应在30元以下。高低都是机构说的，到底哪个是对的?
翟鹏：估值是动态的，没有一个固定标准，中石油上市时6000多点，而现在已经是5000点左右，按照这样的调整，中石油并没有超跌多少。
股市经常忽悠人，长期有投资价值的股票非常少;大部分是靠故事和信念支撑，但市场预期是会发生改变的，中石油就是这样;大家对中石油价格非常看好，但这与中石油业绩有多大关系呢?
徐辉：中石油A股刚上市时，有很多投资者问我要不要买，我说坚决不要买，当时我的估价是18元，很多投资者非常惊讶。但由于一些特殊的原因，看空的观点当时你在媒体是很难看到的。
机构当时给的定价也有一定合理性，中石油在香港定价为18港元-19港元，而当时A股对H股的溢价在80%-90%，那么给出38元的定价也说得过去。此外，中石油当时的疯狂和中国神华上市后的疯涨有直接关系，总之，众多原因导致了中石油不合理的开盘价。
杨易君：A股市场估值本来就是一个颇具争议的话题，由于中国流动性明显过剩造成A股估值总体偏高，对于中石油的合理估值我无法发表更为专业的意见，但有一点我基本可以肯定，那就是中石油全年的业绩绝不是半年报0.42元/股乘以2那么简单，其全年业绩一定会明显好于0.84元。这主要是基于国际原油价格走势的分析。
