01月09日机构晨会汇总

　　深度报告 权威内参

　　以下是部分券商的晨会报告要点：

　　中信证券——

　　中信证券对“东新合作”方案高票被否给予关注，但未评论。

　　对大盘趋势发表看法，认为短期市场展开宽幅震荡，成交量放大，长线继续看多。

　　安信证券——

　　安信证券对中煤能源发A股给予关注，但未评论。

　　对大盘趋势发表看法，认为由于周二欧美股市、亚太股市纷纷震荡下跌，对A 股可能产生影响，近期继续看好中小市值股票的表现。

　　齐鲁证券——

　　齐鲁证券对央行8日采取公开市场操作回笼资金2440亿元给予关注，认为公开市场操作是中央银行执行货币政策时，最常使用也是最重要的一项工具。从货币政策在宏观调控中的作用来看，2003年以来，公开市场操作在整个货币政策调控中发挥了重大作用。在货币政策从紧的大背景下，此类措施将持续推行，市场化调控将增强，这将使得市场资金面面临压力。

　　对大盘趋势发表看法，认为周二市场的回调更大程度上是热点由中低价股一枝独秀到全面开花，或者说再次酝酿“二八”行情过程中的正常震荡，由于中低价股平均涨幅已大，带动了市场估值的提高，大量的获利筹码会在震荡中回吐，而大盘国企股热点尚未全面铺开，导致热点断档时出现大幅度调整。

　　国联证券——

　　国联证券对第二大煤企周五“上会”回归A股给予关注，但未评论。

　　对大盘趋势发表看法，认为预计随着场外资金的不断流入，前期滞涨的银行以及同样具备估值优势且业绩增长预期良好的钢铁板块以及其它的权重蓝筹指标股指标股将成为下阶段推动指数上涨的主要动力，投资者可以逢低吸纳。而近期涨幅较大的题材股短线将面临调整的压力。但投资者不能看到大盘权重股拉抬就盲目换股、盲目追高权重股，投资者取舍个股的标准是相对估值水平，是看个股的成长性，要挖掘成长的溢价，而不是在二八之间随风摇摆。

　　海通证券——

　　海通证券对部分原粮征收出口关税给予关注，认为仅仅在10 天前，涉及84 个税则的原粮及其制粉的出口退税刚刚被取消。而此次对57 个税目产品征收的关税为“暂定关税”。这说明，一方面，当前政府已经对当前的通胀问题有了相当地重视，不吝采取一些临时性的调控措施，另一方面，以农产品为主的结构性通胀的蔓延势头没有停止。从国内来看，国务院及相关部位最近已经出台一系列规章，制止产品的跟风涨价；从国际情况看，一些国家已经采取措施限制农产品出口或实行产品配给。不仅仅在中国，全球很多国家政府正在和通货膨胀赛跑，在争取时间使得粮食供给趋于平衡，而全球的流动性过剩又使这些努力的成果打些折扣。

　　对大盘趋势发表看法，认为两市中小盘股开始进入调整周期。银行、钢铁、地产等大盘股有望因年报预期较好，而演绎反弹行情。但是它们反弹的高度不会很高，走势出现反转的时机还未成熟。短期两市指数下跌空间有限，股指出现牛皮震荡整理走势的可能性居多。

　　天相投顾——

　　天相投顾对消息面未给予关注。

　　对大盘趋势发表看法，认为在外围环境没有明显变化的情况下，大盘的冲高回落只是对前期涨幅的修正，预示着上涨速度的减缓。

　　银河证券——

　　银河证券对消息面未给予关注。

　　对大盘趋势发表看法，认为周二大盘的下跌结束了新年里指数连阳的局面。经过前期的连续上涨，高点位带给指数的压力逐步显现；股价结构上，前期涨幅居前的个股遭获利盘回吐的压力纷纷回调，中小盘股跌幅居前。但是，新年初多数机构仍处于建仓期，近期成交量的明显放大也反映出这个特点，因此投资者不必过于恐慌，短期内维持对市场平稳偏弱的观点。

　　光大证券——

　　光大证券对消息面未加以评论。

　　对大盘趋势发表看法，认为，无论是资金上，还是上市公司整体业绩增长上，近期都相对乐观，在人民币加速升值的背景下，美股的回调，可能加剧热钱的流入，这可以冲抵因美股下跌带来的负面影响，另外，中煤能源将于本周五上会，预计募集资金将超过320亿元，可能带来市场的短期震荡，但市场缓慢攀升的格局不会有较大变化。

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