早报记者孙立云

　　中国证券监督管理委员会主席尚福林昨日(6日)在大连出席“夏季达沃斯论坛”上表示，个人直接投资港股目前是试点，初期数量会比较有限，对A股市场不会产生大的影响。尚福林的表态或许为近期担忧港股直通车会明显分流A股资金的投资者吃颗“定心丸”。

　　港股直通车初期规模有限

　　对于“港股直通车”目前这个最热门的话题，尚福林昨日透露，境内居民直接投资港股的相关细则正在制定中，现在正做各方评估以完善实施细则。“这一举措对促进国际收支平衡，拓展资本流出渠道都有建设性作用。”

　　与市场的担心相反，A股自“港股直通车”消息发布后并未见调整，相反一路不回头地屡创新高，昨日，沪市大盘盘中已触及5400点。业内人士称，这表明了内地流动性依然比较充裕，而且中国资本市场正在经历变革，上市公司的资产注入、重组等“制度性红利”和巨大的“人口红利”使A股市场具有其他市场无法比拟的想象空间。

　　另外，重要的是，为了规避投资者初入港股的风险，监管层在投资限额、试点范围方面进行的控制也一定程度地解释了尚福林的表态：“初期规模会比较有限。”

　　A、H股价差短期不会消失

　　近日，“港股直通车”试点的公布刺激港股尤其是H股指数一路飙升，内地多数投资者看中香港市场的正是H股与内地A股的大幅折价。

　　不过，尚福林在昨日会间指出，短期内A股与H股价差不会立刻消失。尚福林表示，长期以来，香港市场的投资者构成有国际化的因素，国际投资者对在香港上市的内地上市公司不了解，导致了存在价差的问题。

　　“股价是投资者的判断形成的，随着内地与香港证券市场的不断沟通，A股和H股的差价将逐步缩小，但在今后一段时期内将继续存在。”尚福林说。

　　西南证券港股研究员周兴致也表示，QDII的实施以及内地居民自由投资港股，只可能导致A+H股份的两只股价差别收窄，却并不会导致两种股价的全面接轨。

　　赴港上市政策未变

　　此前有媒体报道，中央政府计划提高内地企业赴香港上市的门槛。除非企业的融资规模超过10亿美元，或计划在香港和内地同时上市，否则它们赴香港上市的请求将无法获得中国监管机构的批准。

　　不过，尚福林昨日在会上澄清，10亿美元融资门槛的消息是子虚乌有的，中央政府的政策没有变化，变化的是市场，将仍然支持香港作为国际金融中心的地位。

　　2006年以来，中国资本市场的股权分置改革基本完成，资本市场发生转折性变化，基础制度问题得以解决，投资者信心恢复。一年来，代表中国股市走势的上证综合指数上涨幅度已经超过200%，9月6日盘中突破5400点。

　　“在这种情况下，境内A股发行股价要比香港发行高，企业倾向于选择发行价格比较高的市场。”尚福林对此深有感慨地说，一家上市公司的CEO曾经直白地向他透露了企业选择在境内证券交易所上市的原因———“中国的经济发展如此之快，市场如此之大，资本市场参与者如此之多，在境内上市就相当于每天都在打免费广告。”

　　尚福林表示，境内企业的客户市场大量在境内，它们希望通过上市扩大在境内的影响，这也是决定企业上市地选择的重要因素。他表示，将尊重企业的选择，无论是在A股上市、H股上市，还是其他境外交易所发行，中国证监会都持支持态度。

　　公司债即将发行

　　随着《公司债券试点办法》的发布，被各界寄予厚望的公司债即将迈出第一步。尚福林昨日在会上透露，内地第一个在交易所上市的债券即将发行。

　　据券商有关人士透露，尚福林所指的债券就是指即将试点成行的上市公司债券，长江电力拿下首单公司债发行几成定局。

　　保荐机构方面消息，公司债试点的首单———长江电力公司债发行将在9月启动。本次发行将采取“一次核准、分期发行”的方式，第一期公司债券发行40亿元，第二期发行不超过40亿元。虽然中国证监会在8月14日《公司债券试点办法》中为公司债的跨市场交易留下了空间，但在首单公司债发行试点中，交易所市场还是惟一的平台。

　　另据透露，交易所最近将召集有关机构就公司债的发行与上市问题进行讨论。这表明，公司债的发行与上市交易将会很快迈出实质性的第一步。

　　支持上海建国际金融中心

　　尚福林昨日还表示，证监会将始终支持上海建设国际金融中心，在政策上也要做出一些安排。虽然股指期货至今迟迟没有推出，但中国金融期货交易所落户上海表明了对于将浦东乃至上海建成国际金融中心的支持。

　　根据去年底上海市发布的金融中心规划，上海将力争在2010年基本建成国际金融中心的框架体系。

　　上海市政府金融办副主任方兴海认为，中国资本市场的快速发展推动了上海建设国际金融中心的进程。他希望能够在上海推出更多的金融衍生品交易，希望中国证监会能为上海提供更多的机会和优惠政策，这位上海的金融官员显然对上海迈向国际金融中心充满期待。

　　进一步壮大机构投资者

　　对今后的资本市场的发展，尚福林认为，虽然总体上中国的资本市场保持了较好的发展势头，但这一市场仍处于新兴加转轨的阶段，市场基础薄弱，防范和化解风险的自我调节机制没有完全形成。“股市运行当中不可避免会发生波动，这都需要在改革和发展中逐步完善。”

　　据了解，中国证监会今后将加强市场基础性建设，进一步加强法律法规建设，维护市场的公正公平原则，保护投资者合法权益，进一步培育市场相互制衡自我约束、创新发展的机制，更好发挥市场机制作用，来促进市场的健康发展。将大力发展多层次资本市场，加快创业板和场外交易市场的建设，满足不同类型企业融资需求。发展股指期货和金融衍生品，完善市场功能。进一步发展和壮大机构投资者，改善投资者结构。

　　尚福林表示，今后监管部门还将严查信贷资金违规入市，防止热钱流入股市，着力创造良好的市场运行环境，从根本上保护投资者的合法权益。

　　“期指制度与技术准备完毕”

　　早报记者孙晓旭

　　中国证监会主席尚福林昨天在大连举行的“夏季达沃斯论坛”上表示，股指期货的制度准备和技术准备已基本结束，将在条件成熟时适时推出。

　　尚福林昨天表示，股指期货的推出对中国资本市场是件大事，中国已经在股指期货方面做了大量准备工作。他说，股指期货的准备包括三个层次，一个层次是制度准备，在这方面中国证监会已经出台了7个相关规定，一个层次是技术上的准备，第三个层次是投资者准备，也就是投资者教育。尚福林透露，目前，制度和技术方面的准备已经基本结束，这两点都基本成熟，待投资教育等工作推进之后，推出股指期货的时机可能就成熟了。

　　截至目前，以《期货交易管理条例》为核心，证监会部门规章、规范性文件为主体，期货交易所、期货保证金监控中心和期货业协会自律规则为补充的期货市场法规体系已初步形成，为股指期货的推出奠定了制度基础。

　　中金公司李光峥昨天对早报记者表示，虽然目前期货公司等机构的技术准备已基本完成，但包括相关细节和内部操作规范上仍有收尾工作要做。并且，股指期货的推出除考虑上述因素外，还必须考虑到A股市场的具体情况等，具体的推出时机仍是问题。他认为，股指期货最快也要在10月后才能正式成行。